AlchemyはLLVMをAS3に変換してるらしい

id:amachangの記事や、公式のFAQを読んでみたけど、AlchemyはLLVMをSWF/SWCに直接変換せずに、いったんAS3に変換してるらしい。

How does Alchemy work?

Alchemy works by converting LLVM bytecode to ActionScript 3.0 (AS3) source through an
Adobe-authored LLVM back-end.

あと、AlchemyがAS3よりも速い(こともある)のは、LLVMの最適化がすごいかららしいですよ。

参考